artikel

Vers en gemak domineren lijst Fabulous 20

Onderzoek Premium

Overnamemachine Group of Butchers (DGS) voert voor het 3e jaar op rij de lijst van snelstgroeiende foodbedrijven aan. De ranglijst wordt gedomineerd door bedrijven die zich bezighouden met vers. ‘Vooral ondernemingen die zich richten op gemak doen het erg goed dit jaar. Aartsenfruit is de snelste autonome groeier.’

Vers en gemak domineren lijst Fabulous 20
Foto: Shutterstock

Dit is de 9e editie van de ranglijst die jaarlijks door Capitalmind wordt samengesteld en in Foodmagazine wordt gepubliceerd, tot nu toe als de Fabulous 40. De nieuwe naam is Fabulous 20. Mede-oprichter Jan Willem Jonkman van Capitalmind legt uit: ‘Door ons te beperken tot twintig bedrijven, kunnen we het onderzoek meer diepgang geven. Dat is een les die we hebben geleerd uit soortgelijk onderzoek in andere sectoren, zoals staffing.’
De voorwaarden voor opname in de ranglijst zijn niet gewijzigd. Het gaat om de gemiddelde omzetgroei per jaar (CAGR), in dit geval de periode 2014-2016. Alleen niet-beursgenoteerde bedrijven, met een omzet van meer dan €10 miljoen en die tijdig hun cijfers deponeren bij de Kamer van Koophandel komen in aanmerking voor de ranglijst. ‘Het is soms een hele puzzel om alle cijfers te verzamelen, maar het levert enorm veel interessante informatie op’, zegt Jules van den Munckhof van Capitalmind, die het onderzoek uitvoerde.

Group of Butchers voor derde jaar op rij nummer 1

Voor het 3e jaar op rij dus dezelfde nummer 1. Jonkman: ‘Achter DGS zat investeerder Nordian en die kocht het om via overnames te groeien. Het managementteam vindt dat ook uitdagend en kan het aan. Ze doen ieder jaar een of twee overnames en dan gaat het rap. Het is overigens niet uniek dat hetzelfde bedrijf meerdere jaren de lijst aanvoert, vleesbedrijf Van Loon heeft eveneens verschillende jaren bovenaan gestaan en staat ook nu weer hoog. Heel indrukwekkend.’ De gemiddelde groei van de 20 bedrijven op de ranglijst bedroeg 10,4 procent, tegen 9,6 procent in de top-20 vorig jaar. ‘Dat is een duidelijke trendbreuk. Als we naar de vorige edities kijken, dan was het groeicijfer sinds 2013 dalend’, zegt Van den Munckhof. Bedrijven die groeiden door aankopen of fusies groeiden gemiddeld met 20,4 procent, tegen 13,8 procent. De autonome groeiers kwamen gemiddeld uit op 7,9 procent, tegen 7,8 procent een jaar eerder.

Vooral versbedrijven doen het goed in ranglijst

Jonkman ziet een duidelijke trend binnen de ranglijst. ‘De meeste bedrijven zijn actief in vers. Die partijen richten zich ook steeds meer op het produceren van eindproducten voor de supermarkt, wat de omzet ten goede komt. Het gaat veelal ook om bedrijven die zelf geen merken produceren, het is meestal de retailer die er zijn label op plakt. Natuurlijk zijn er uitzonderingen, zoals bierbrouwer Gulpener en koekfabrikant Hellema, die onder meer bekend is van de Smoeltjes. Ook kruidenverkopers Euroma en Verstegen blijven het goed doen.’

Private labelfabrikanten interessant voor private equity

Private-labelfabrikanten blijven interessant voor investeerders. ‘Voor private equity is het interessant om een aantal overnames te doen en zo van een aantal kleinere partijen een grotere te maken. Ze betalen 5 tot 7 zeven keer de ebitda (bedrijfsresultaat, red.) en krijgen bij verkoop 8 tot 10 keer de ebitda. Het is de vraag hoe lang dat blijft doorstijgen, maar voorlopig ziet het er nog goed uit’, aldus Jonkman. Van de 20 bedrijven in de lijst zijn er op dit moment vijf eigendom van investeerders. Een interessante nieuwkomer in de lijst is BIP Holland. Van den Munckhof: ‘Die heeft licenties voor veel bekende namen van televisie, zoals Nickelodeon, SpongeBob, Avengers, Frozen, Paw Patrol en Hello Kitty. BIP maakt bijvoorbeeld snoep met een speeltje. Dat blijkt heel goed te verkopen.’

1. (1) Bedrijf: DGS Group
Bedrijfsnaam: Group of Butchers
Segment: Vlees
Omzet 2014: €67,9 miljoen
Omzet 2015: €106,6 miljoen
Omzet 2016: €124,6 miljoen
CAGR: 35,48%
Overnames & fusies: Ja
Private equity: Nordian
Een succesvolle fabrikant van vleeswaren voor de supermarkten, die onder meer door overnames de afgelopen jaren flink is gegroeid. Investeerder Nordian verkocht het bedrijf in 2017 aan Equistone. In 2016 werd het bedrijf De Roller overgenomen. Jonkman: ‘De operatie van DGS is ook erg goed. Ze gaan een stuk verder dan gewoon vleeswaren verkopen, ze managen de afdeling voor hun afnemers. Daarbij kijken ze niet naar prijs, maar naar marge. De overnames zijn ook slim. Als ze kansen zien in bijvoorbeeld filet americain, gaan ze actief op zoek naar een fabrikant van hoogwaardige filet americain. Door dit aan hun bestaande assortiment toe te voegen, creëren ze waarde.’

2. (3) Bedrijf: Hessing
Bedrijfsnaam: Hessing
Segment: Groente en fruit
Omzet 2014: €212,9 miljoen
Omzet 2015: €259,8 mijoen
Omzet 2016: €314,5
CAGR: 21,53%
Overnames & fusies: ja
Private equity: nee
Gespecialiseerd in het verwerken, verpakken en vermarkten van gemaksfruit voor afnemers in onder meer de supermarktbranche. Daarnaast levert Hessing ook halffabrikaten aan de industrie. Jonkman: ‘Hessing heeft een heel duidelijke positionering. De familie achter het bedrijf heeft een paar jaar geleden de aandelen teruggekocht van The Greenery en verschillende overnames gedaan. Er is ook veel vraag naar gemaksfruit vanuit retailers en Hessing is in een goede positie om daarvan te profiteren.’

3. (5) Bedrijf: Nival
Bedrijfsnaam: Van Loon Group
Segment: Vlees
Omzet 2014: €325,1 miljoen
Omzet 2015: €368.7 miljoen
Omzet 2016: €434,6 miljoen
CAGR: 15,62%
Overnames & fusies: ja
Private equity: nee
Vleesproducent Van Loon heeft vier bedrijven waarmee een groot deel van de retail wordt beleverd: Van Loon Meat, Brandenburg, Sleegers en Meat Friends. Het bedrijf levert zowel verse als kant-en-klare vleesproducten. Jonkman: ‘Indrukwekkend bedrijf, dat heel snel blijft groeien. De aankoop van Brandenburg telt nog mee in deze cijfers, maar de overname van de vleeswaren van Jumbo zit nog niet in deze cijfers. Ik denk dat de omzet van Van Loon inmiddels al rond de €600 miljoen zit. Volgend jaar staan ze dan ook zeker weer hoog in de Fabulous 20.’

4. (18) Bedrijf: Aartsenfruit Holding
Bedrijfsnaam: Aartsenfruit
Segment: Groente en fruit
Omzet 2014: €131,7 miljoen
Omzet 2015: €151,0 miljoen
Omzet 2016: €175,5 miljoen
CAGR: 15,44 procent
Overnames & fusies: nee
Private equity: nee
Aartsenfruit is een familiebedrijf waar inmiddels de vierde generatie aan het roer staat. Het is de snelste autonome groeier in de ranglijst. Vanuit het hoofdkantoor in Breda heeft het bedrijf zich ontwikkeld tot een internationale toeleverancier van groente en fruit. Van den Munckhof: ‘In Venlo hebben ze een paarjaar geleden een nieuwe vestiging geopend neergezet, maar dat is nu eigenlijk alweer te klein. Vooral internationaal groeien ze hard.’

5. (-) Bedrijf: Frisia Food Group
Bedrijfsnaam: Frisia Food
Segment: Vlees
Omzet 2014: €67,8 miljoen
Omzet 2015: €75,4 miljoen
Omzet 2016: €€87,5 miljoen
CAGR: 13,62%
Overnames & fusies: Nee
Private equity: Nee
Frisia Food stond tot 2010 bekend als J. de Vries & Zn en is een grote toeleverancier van kip- en kipproducten aan de retail en industrie. Dit gebeurt zowel vers als diepvries. Jonkman: ‘Net als bij de nummer 8 op de ranglijst, GPS, zie je dat Frisia Food profiteert van de trend dat consumenten meer eiwitten eten, onder meer vanwege sport. Daarnaast maakt het bedrijf ook steeds meer kant-en-klare producten die rechtstreeks aan de retail worden geleverd, zoals spiesjes met kippenhaas voor op de barbecue.’

6. (-) Bedrijf: BCF Holding
Bedrijfsnaam: BIP Holland
Segment: Zoetwaren
Omzet 2014: €33,1 miljoen
Omzet 2015: €35,3 miljoen
Omzet 2016: €42,4 miljoen
CAGR: 13,17%
Overnames & fusies: Nee
Private equity: Nee
BIP Holland is vanuit het hoofdkantoor in Etten-Leur actief met de productie van gezonde snacks, snoep en chocoladeproducten onder licentie. BIP mag daardoor namen als Angry Birds, Avengers, Barbie, My Little Pony, Paw Patrol, Spiderman en Star Wars op zijn producten plakken. Het bedrijf doet daarmee zaken in heel Europa. Jonkman: ‘BIP heeft veel mooie licenties in handen en zet die goed in, met sterke groei als gevolg.’

7. (11) Bedrijf: Koninklijke Euroma
Bedrijfsnaam: Euroma
Segment: Kruiden en specerijen
Omzet 2014: €75,3 miljoen
Omzet 2015: €80,1 miljoen
Omzet 2016: €€92,2 miljoen
CAGR: 10,66 procent
Overnames & fusies: Nee
Private equity: Parcom Capital
Euroma produceert onder eigen naam en de merken Original Spices, Jonnie Boer en Drogheria & Alimentari kruiden en specerijen. Jonkman: ‘Euroma, en ook branchegenoot Verstegen, profiteren nog altijd van de trend dat
Nederlanders meer kruiden gebruiken in de keuken. Ik denk dat de groei van de verkoop van maaltijdpakketten daar ook aan bijdraagt. Daar zit ook vaak een zakje kruiden bij om het gerecht te kunnen maken. Euroma nam dit jaar Intertaste over en zal dus wel een snelle groeier blijven op de ranglijst.’

8. (-) Bedrijf: GPS Nunspeet Holding
Bedrijfsnaam: GPS
Segment: Vlees
Omzet 2014: €165,9
Omzet 2015: €190,1
Omzet 2016: €197,1
CAGR: 9,01%
Overnames & fusies: Nee
Private equity: Nee
GPS staat voor Gecombineerde Pluimvee Slachterijen. Het bedrijf produceert en vermarkt pluimveeproducten. Zie verder nummer 5 Frisia.

9. (2) Bedrijf: Marfo Food Group Holding
Bedrijfsnaam: Marfo
Segment: Gemaksvoeding
Omzet 2014: €43,5
Omzet 2015: €58,9
Omzet 2016: €51,6
CAGR: 8,90%
Overnames & fusies: Ja
Private equity: Bolster Investment Partners
Marfo produceert maaltijden en maaltijdcomponenten voor ziekenhuizen, zorginstellingen, defensie en luchtvaartmaatschappijen. In 2016 nam het bedrijf Frigilunch over. Jonkman: ‘Marfo maakt bijvoorbeeld maaltijden voor in de businessclass van luchtvaartmaatschappijen. Ze leveren diepvriesproducten, waardoor ze over de hele wereld zaken kunnen doen.’

10. (-) Bedrijf: Holding Farm Frites
Bedrijfsnaam: Farm Frites
Segment: Gemaksvoeding
Omzet 2014: €305,1 miljoen
Omzet 2015: €294,3 miljoen
Omzet 2016: €353,8 miljoen
CAGR: 7,68 procent
Overnames & fusies: Nee
Private equity: Nee
De onderneming uit het Zuid-Hollandse Oudenhoorn is gespecialiseerd in gemaksproducten op basis van aardappelen voor zowel retail als out-of-home. Dit gebeurt zowel in vers als diepvries, waardoor de onderneming ook internationaal actief is. Van den Munckhof: ‘Farm Frites is actief in een markt waar veel gebeurt. Zo nam Lamb Weston/Meijer vorig jaar de aardappel-divisie van Oerlemans Foods over.’

11. (15) Bedrijf: Gulpener
Bedrijfsnaam: Gulpener
Segment: Alcoholische dranken
Omzet 2014: €14,3 miljoen
Omzet 2015: €15,4 miljoen
Omzet 2016: €16,5 miljoen
CAGR: 7,26 procent
Overnames & fusies: Nee
Private equity: Nee
Gulpener is een onafhankelijke brouwerij in het Limburgse Gulpen, de enige bierbrouwer in de lijst. Jonkman: ‘De meeste grote merken zijn onderdeel van multinationals, terwijl veel van de craftbrouwerijen die de laatste jaren zijn ontstaan nog niet voldoende omzet boeken voor een plek in de Fabulous 20. Gulpener heeft zijn eigen bier, maar is ook sterk in het brouwen van small batches, bijvoorbeeld bier speciaal voor een café.’

12. (19) Bedrijf: Interovo Beheer
Bedrijfsnaam: Interovo
Segment: Eiproducten
Omzet 2014: €276,0 miljoen
Omzet 2015: €326,3 miljoen
Omzet 2016: €313,4 miljoen
CAGR: 6,56 procent
Overnames & fusies: Nee
Private equity: Nee
Interovo is een internationaal actieve onderneming die via verschillende dochterondernemingen eieren en eierproducten verkoopt. Door de sterke internationale positie, een breed assortiment aan eiproducten en focus op kwaliteit, realiseert Interovo een sterke groei.

13.(-) Bedrijf: Klaas Puul Beheer
Bedrijfsnaam: Klaas Puul
Segment: Vis en visproducten
Omzet 2014: €152,6 miljoen
Omzet 2015: €162,7
Omzet 2016: €172,2
CAGR: 6,25 procent
Overnames & fusies: Nee
Private equity: H2 Equity Partners
Klaas Puul is leverancier van visproducten, waaronder verse en diepvriesgarnalen. Afnemers zijn supermarktketens in Europa, en ook de out-of-homebranche en andere bedrijven in de foodindustrie. Jonkman: ‘Klaas Puul heeft recent Foppen overgenomen. Dat zullen we in de toekomst in de ranglijst terugzien. Het bedrijf staat nu onder leiding van André van der Padt, die eerder financieel topman was bij Continental Bakeries en topman van Meneba, Royal Joh. Enschede en Codrico Rotterdam. Klaas Puul is nu een heel groot bedrijf, dat in de toekomst weleens in handen van een Spaans of Japans bedrijf zou kunnen komen.’

14. (-)Bedrijf: Enkco Holding
Bedrijfsnaam: Enkco
Segment: Gemaksvoeding
Omzet 2014: € 65,5 miljoen
Omzet 2015: € 70,1 miljoen
Omzet 2016: €73,4 miljoen
CAGR: 5,88 procent
Overnames & fusies: Nee
Private equity: Gilde Buy Out Partners
Enkco is gespecialiseerd in de productie van verse en diepgevroren vleesproducten en vleesvervangers. Het bedrijf bestaat sinds 1960 en heeft zijn hoofdkantoor in Holten. Jonkman: ‘Gilde zit sinds 2015 in dit bedrijf en het is verrassend dat ze nog niet actief zijn met het doen van overnames. Ze hebben daar wel ambities toe.’

15. (-) Bedrijf: M&A Van Rooi Lieshout Holding
Bedrijfsnaam: Van Rooi Meat
Segment: Vlees
Omzet 2014: €548,2 miljoen
Omzet 2015: €518,4 miljoen
Omzet 2016: €611,2 miljoen
CAGR: 5,59 procent
Overnames & fusies: Nee
Private equity: Nee
Van Rooi Meat produceert en verkoopt vleesproducten. De onderneming bestaat sinds 1998 en heeft het hoofdkantoor in het Brabantse Helmond. Jonkman: ‘Vergeleken met Van Loon is Van Rooi iets grondstoffelijker. Ze leveren grote stukken aan partijen als Van Loon die er dan gemaksproducten van maken.’

16. (4) Bedrijf: Helfort
Bedrijfsnaam: Hellema
Segment: Bakkerijproducten
Omzet 2014: €41,8
Omzet 2015: €49,0
Omzet 2016: €46,5
CAGR: 5,48 procent
Overnames & fusies: Nee
Private equity: Nee
Hellema is vooral bekend van de Smoeltjes-koekjes, maar produceert ook talloze andere koekproducten. Jonkman: ‘Dit bedrijf is wel flink gedaald op de ranglijst, maar doet het met de autonome groei over 3 jaar gewoon nog prima.’

17. (12) Bedrijf: Verstegen Spices & Sauces
Bedrijfsnaam: Verstegen
Segment: Kruiden en specerijen
Omzet 2014: € 118,58
Omzet 2015: € 125,57
Omzet 2016: € 131,88
CAGR: 5,46%
Overnames & fusies: Nee
Private equity: Nee
Verstegen is een leverancier van kruiden, kruidenmixen, marinades en aanverwante producten. Zie verder nummer 7 (Euroma).

18. (-) Bedrijf: Cooperatieve Zuivelfabriek Rouveen
Bedrijfsnaam: Rouveen Kaasspecialiteiten
Segment: Zuivel
Omzet 2014: €133,6 miljoen
Omzet 2015: €130,5 miljoen
Omzet 2016: €147,3 miljoen
CAGR: 5,01 procent
Overnames & fusies: Nee
Private equity: Nee
Rouveen Kaasspecialiteiten is een coöperatie van 250 zuivelboeren die kaas produceert in twee fabrieken. Van den Munckhof: ‘De enige zuivelonderneming in de top-20. Dat is weleens anders geweest, vorig jaar stonden er nog 5 zuivelbedrijven bij de beste 20. De groei bij Rouveen komt vooral door meerverkopen en het ruilen van melksoorten.’

19.(-) Bedrijf: Banken Champignons Groep
Bedrijfsnaam: Banken Champignons
Segment: Groente en fruit
Omzet 2014: €84,4 miljoen
Omzet 2015: €94,9 miljoen
Omzet 2016: €92,8 miljoen
CAGR: 4,85 procent
Overnames & fusies: Nee
Private equity: Nee
Zie het interview met Rob Banken op de volgende pagina’s.

20. (-) Bedrijf: De Kuyper Holding
Bedrijfsnaam: De Kuyper
Segment: Alcoholische dranken
Omzet 2014: € 66,6 miljoen
Omzet 2015: € 75,4 miljoen
Omzet 2016: € 73,2 miljoen
CAGR: 4,85 procent
Overnames & fusies: Nee
Private equity: Nee
Distilleerderij uit Schiedam. Jonkman: ‘De Kuyper is een mooi, traditierijk bedrijf dat onder meer profiteert van de trend rond mixdranken. Internationaal zeer actief.’ 

Reageer op dit artikel